La corrección rompe la fase eufórica post-halving
La fuerte corrección de Bitcoin a comienzos de mes podría marcar el punto medio del actual mercado bajista, de acuerdo con un nuevo informe de Kaiko. El precio llegó a caer hasta los USD 59.930, su nivel más bajo desde octubre de 2024, señalando el fin de la euforia posterior al último halving.
Señales on-chain y desendeudamiento
Kaiko destaca que el retroceso del 32% desde máximos es la corrección más profunda desde el halving de 2024 y encaja con un patrón histórico: tras el pico, suele abrirse un período bajista de unos 12 meses antes de una nueva fase de acumulación. Entre las señales negativas, el informe subraya una caída del 30% en el volumen spot agregado de los principales exchanges y una reducción del 14% en el open interest combinado de futuros de BTC y ETH, reflejo de un proceso de deleveraging.
¿Fondo de ciclo o pausa antes de más caídas?
El gran debate es si los USD 60.000 ya marcaron el suelo. Ese nivel coincide aproximadamente con la media móvil de 200 semanas, soporte histórico de largo plazo. Sin embargo, Kaiko advierte que la caída total desde el máximo histórico es de alrededor del 52%, un retroceso relativamente superficial frente a otros ciclos, donde las bajadas suelen situarse entre el 60% y el 68%, lo que abriría la puerta a precios de USD 40.000–50.000.
Opiniones divididas en el mercado
Algunos analistas consideran que el mínimo ya quedó atrás, apoyándose en indicadores de sobreventa extrema y en un sentimiento inversor comparable al de 2018 y 2020. Otros, en cambio, creen que sin nuevos catalizadores específicos del sector cripto, la volatilidad seguirá dominando y el mercado aún podría buscar niveles inferiores antes de estabilizarse.
Conclusión
La lectura de Kaiko sugiere que Bitcoin atraviesa una fase crítica del ciclo, más cerca del centro del mercado bajista que de su inicio. Si la historia se repite, los próximos meses serán decisivos para confirmar si los USD 60.000 fueron el suelo definitivo o solo una parada intermedia antes de una capitulación más profunda.
