Bitcoin muestra señales tempranas de estabilización
Los mercados de opciones reflejan un posicionamiento creciente hacia un posible rebote de Bitcoin hacia la zona de $85.000–$95.000, según datos de la plataforma de derivados Derive.
La volatilidad se ha comprimido nuevamente hacia el rango del 50%, nivel históricamente asociado con consolidación y no con pánico vendedor.
El 25-delta skew mejoró desde -15% hasta aproximadamente -7%, señal de que el mercado reduce cobertura agresiva bajista y adopta una postura más equilibrada.
Acumulación de calls en $80K y $90K
El vencimiento del 27 de marzo concentra el mayor open interest, con fuerte acumulación de calls en:
- $80.000
- $90.000
Sin embargo, la protección bajista sigue presente con puts relevantes en:
- $60.000
- $55.000
Esto sugiere optimismo condicionado, no euforia.
ETF y flujos institucionales
Aunque los ETFs spot estadounidenses acumulan cuatro meses consecutivos de salidas netas, actualmente registran tres días seguidos de entradas, superando los $1.000 millones.
Fondos como BlackRock (IBIT) y Bitwise lideraron las recientes entradas.
Contexto macro mantiene cautela
Persisten riesgos geopolíticos y presión en el sector tecnológico. Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años rondan el 4%, mientras el mercado sigue atento a señales de la Reserva Federal.
El nivel psicológico de $70.000 continúa actuando como resistencia clave durante febrero.
Conclusión
La estructura de derivados y la compresión de volatilidad apuntan a un posible proceso de formación de suelo. No obstante, la elevada protección bajista y la dependencia del entorno macro indican que el mercado aún opera bajo optimismo táctico, no estructural.
