La presidenta del Banco Central Europeo afirmó que los stablecoins vinculados al euro podrían debilitar el sistema bancario y afectar la política monetaria de la eurozona.
El BCE se muestra escéptico con los stablecoins en euros
Christine Lagarde expresó dudas sobre el crecimiento de los stablecoins denominados en euros durante una conferencia económica celebrada en España.
La presidenta del European Central Bank aseguró que los riesgos para la estabilidad financiera “superan los posibles beneficios”.
El BCE teme fugas de depósitos bancarios
Lagarde explicó que si empresas y ciudadanos trasladan fondos desde bancos tradicionales hacia stablecoins:
- Los bancos perderían liquidez estable
- Aumentaría la dependencia de financiación mayorista
- Se reduciría la capacidad de conceder préstamos
- La política monetaria perdería efectividad
Según el BCE, esto podría debilitar el impacto de las decisiones sobre tipos de interés en la economía real.
El colapso de Silicon Valley Bank sigue siendo referencia
Lagarde citó el episodio de depeg de USD Coin durante la crisis de Silicon Valley Bank como ejemplo de la vulnerabilidad de los stablecoins bajo estrés financiero.
El BCE considera que este tipo de activos pueden sufrir retiros masivos durante periodos de incertidumbre.
El BCE prefiere depósitos tokenizados antes que stablecoins privados
En lugar de stablecoins emitidos por empresas privadas, Lagarde defendió el uso de depósitos bancarios tokenizados.
Según el BCE, este modelo permitiría:
- Mantener supervisión bancaria
- Preservar protección regulatoria
- Facilitar pagos blockchain
- Evitar riesgos sistémicos
Europa sigue avanzando pese a las críticas
Las declaraciones llegan mientras varios bancos europeos trabajan en proyectos relacionados con stablecoins en euros.
Entre ellos destacan:
Además, el consorcio Qivalis planea lanzar un stablecoin compatible con MiCA durante la segunda mitad de 2026.
El euro digital sigue siendo prioridad
Mientras tanto, el BCE continúa desarrollando su propio proyecto de euro digital.
La institución prevé seleccionar proveedores tecnológicos en 2026 y comenzar un piloto oficial de 12 meses durante 2027.
Conclusión
Las declaraciones de Christine Lagarde muestran la creciente tensión entre la innovación blockchain privada y el control monetario tradicional en Europa.
El debate sobre stablecoins, depósitos tokenizados y euro digital será uno de los temas más importantes para el futuro financiero de la Unión Europea.
