La gestora de activos digitales 21Shares reconoce que Bitcoin sigue comportándose de acuerdo con su histórico ciclo de cuatro años, aunque destaca que la estructura actual del mercado es muy diferente a la de ciclos anteriores gracias al peso institucional y los ETF.
Bitcoin ha vuelto a situarse por debajo de los 60.000 dólares, un movimiento que ha llevado a 21Shares a revisar una de sus previsiones más importantes para 2026. La firma había anticipado que el mercado rompería definitivamente con el tradicional ciclo de cuatro años asociado a los halvings de Bitcoin, pero admite que la evolución reciente del precio sigue mostrando patrones familiares.
A pesar de ello, la compañía sostiene que el mercado actual presenta diferencias fundamentales respecto a los ciclos bajistas anteriores.
Bitcoin sigue respetando su patrón histórico
Según el último informe de mercado de 21Shares, la acción del precio continúa reflejando características propias del ciclo tradicional de Bitcoin.
Tras alcanzar un máximo histórico cercano a los 126.000 dólares en 2025, la principal criptomoneda acumula una corrección superior al 50%, una dinámica que recuerda a las fases bajistas observadas después de anteriores halvings.
Sin embargo, la firma considera que la caída actual es significativamente más moderada que las registradas en ciclos anteriores, donde Bitcoin llegó a perder más del 80% de su valor.
Los ETF han cambiado la estructura del mercado
Uno de los principales argumentos de 21Shares es que la presencia de los ETF de Bitcoin al contado ha modificado profundamente la composición de los participantes del mercado.
La creciente participación institucional ha contribuido a suavizar la volatilidad y a reducir la intensidad de las liquidaciones masivas que históricamente acompañaban los mercados bajistas de Bitcoin.
Además, los analistas destacan que Bitcoin continúa cotizando por encima de su coste base on-chain estimado en torno a los 54.000 dólares, una señal que sugiere que aún no se ha producido una capitulación generalizada por parte de los inversores.
Varias previsiones para 2026 siguen sin cumplirse
El informe también reconoce que algunas de las previsiones realizadas para este año todavía están lejos de materializarse.
Entre ellas se encuentran las expectativas de alcanzar 400.000 millones de dólares en activos bajo gestión para los ETF de criptomonedas, un mercado de stablecoins valorado en un billón de dólares o más de 300.000 millones de dólares bloqueados en protocolos DeFi.
La debilidad del mercado, las salidas de capital de los ETF y la incertidumbre regulatoria han frenado el crecimiento esperado durante la primera mitad del año.
Los mercados de predicción destacan como excepción
Uno de los pocos sectores que sí está cumpliendo las expectativas de crecimiento es el de los mercados de predicción.
Según los datos recopilados por 21Shares, estas plataformas ya han generado más de 57.500 millones de dólares en volumen acumulado durante los primeros cinco meses del año, acercándose rápidamente al objetivo de superar los 100.000 millones de dólares en 2026.
Conclusión
Aunque Bitcoin continúa siguiendo muchos de los patrones característicos de su histórico ciclo de cuatro años, 21Shares considera que la evolución del mercado está cambiando gradualmente gracias a la entrada de capital institucional y al desarrollo de nuevos productos financieros. La corrección actual mantiene viva la teoría cíclica de Bitcoin, pero también refleja una madurez creciente que podría redefinir el comportamiento del activo en los próximos años.
