BTC terminó la semana 38 con una caída del 5%, coincidiendo con un vencimiento de opciones de $17.000 millones y presión técnica en torno a los $110.000
Una semana históricamente débil para BTC
Bitcoin cerró la semana 38 con un retroceso del 5%, lo que la convierte en la tercera semana más bajista en promedio dentro de su histórico. El trimestre terminó con un modesto avance del 1%, mientras que septiembre se mantuvo prácticamente plano.
El vencimiento de más de $17.000 millones en opciones el viernes actuó como un imán para el precio spot, con el “max pain” fijado en $110.000.
Nivel técnico crítico: $110.775
Según datos onchain, el coste base de holders de corto plazo (promedio de adquisición de monedas movidas en los últimos 6 meses) se sitúa en $110.775. Este nivel fue testeado en agosto y solo se perdió con fuerza en abril, durante la “tariff tantrum” que llevó el precio hasta $74.500.
Para mantener la estructura alcista de máximos y mínimos ascendentes, Bitcoin debe defender los $107.250, mínimo marcado el 1 de septiembre.
El analista Caleb Franzen advirtió además que BTC se encuentra por debajo de la EMA de 100 días, con la EMA de 200 días en $106.186 actuando como soporte mayor.
Contexto macro: EE.UU., dólar y metales
El telón de fondo macro añade presión:
- PIB de EE.UU. creció 3,8% anualizado en Q2, por encima del 3,3% esperado.
- Solicitudes de desempleo cayeron a 218.000, mínimo desde julio.
- El índice PCE subyacente subió 0,2% mensual, en línea con las expectativas.
- El Treasury a 10 años repuntó hasta 4,2%.
- El DXY se mantiene en soporte de largo plazo en 98.
- Los metales brillan: la plata ronda los $45, cerca de máximos históricos de 1980 y 2011.
Mientras tanto, las bolsas de EE.UU. están cerca de récords y Bitcoin permanece un 10% por debajo de su máximo histórico.
Tesorerías cripto bajo presión
Las compañías con BTC en balance sufren:
- Strategy (MSTR) apenas positivo en el año, con fuerte compresión de múltiplos frente al ETF IBIT de BlackRock, cuyo ratio cayó a 4,8, mínimo desde octubre 2024.
- La volatilidad implícita de BTC bajó de 40, mínimos en años, afectando a MSTR, cuya estrategia depende de la volatilidad como catalizador.
- Metaplanet, quinto mayor holder corporativo de BTC (25.555 BTC), cotiza en 517 yenes ($3,45), más de 70% por debajo de su ATH, con un mNAV desplomado a 1,12 desde 8,44 en junio.
Conclusión
Con el mercado spot buscando soporte entre $107.000–$110.000 y la volatilidad en mínimos, Bitcoin enfrenta un periodo decisivo:
- Sostener niveles clave reforzaría la narrativa alcista de Q4.
- Una pérdida clara de $107.000 abriría la puerta a mayores correcciones.
El arranque de octubre —históricamente el mes más alcista para BTC— será la prueba definitiva.
