BTC avanzó hasta los $79.742 pese a la caída de las bolsas europeas y a una nueva escalada entre Estados Unidos e Irán. El movimiento destaca porque Bitcoin está comportándose temporalmente más cerca del oro que de las acciones, mientras el mercado se prepara para nuevos datos de inflación en Estados Unidos.
Bitcoin sube en plena tensión geopolítica
Bitcoin está mostrando un comportamiento poco habitual durante la jornada de este 9 de septiembre.
BTC llegó a subir aproximadamente un 1,6% desde la medianoche UTC, alcanzando un máximo cercano a $79.742, después de que el Comando Central de Estados Unidos informara de la destrucción de cinco petroleros iraníes y Teherán respondiera con ataques con misiles contra bases estadounidenses en Jordania.
Posteriormente, Bitcoin moderó parte del avance y continuó negociándose alrededor de los $79.000-$79.500.
Ethereum también avanzaba alrededor de los $2.490, mientras XRP se situaba aproximadamente en $1,42 durante el periodo analizado por CoinDesk.
El petróleo Brent supera los $100
La reacción más contundente se produjo en el mercado energético.
El petróleo Brent superó los $100 por barril por primera vez desde julio, reflejando el aumento de la prima de riesgo geopolítico vinculada al conflicto con Irán.
Una escalada que afecte al suministro o al transporte de petróleo puede ejercer presión sobre los precios energéticos globales y, eventualmente, sobre las expectativas de inflación.
Eso introduce una variable especialmente importante para Bitcoin: las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal.
Las bolsas caen, pero Bitcoin resiste
Lo llamativo es que Bitcoin no está reaccionando como un activo tradicional de riesgo durante esta sesión.
El Stoxx Europe 600 cayó aproximadamente un 0,5% durante la apertura europea, después de que el Dow Jones Industrial Average hubiera perdido alrededor de un 1,2% el martes.
Los futuros del Nasdaq 100, mientras tanto, permanecían prácticamente sin cambios.
Bitcoin, por el contrario, avanzaba.
La divergencia resulta importante porque durante numerosos episodios de tensión macroeconómica BTC ha mantenido una correlación significativa con los activos tecnológicos y otros mercados de riesgo.
Bitcoin se mueve junto al oro y la plata
Durante esta jornada, la correlación parece haberse desplazado hacia los metales preciosos.
El oro avanzó alrededor de un 1,06% hasta los $4.401, mientras la plata subió aproximadamente un 1,33%. Bitcoin también permaneció en terreno positivo.
Esto contrasta con lo ocurrido el 2 de septiembre, cuando los ataques estadounidenses contra objetivos iraníes provocaron una caída de Bitcoin acompañando a las bolsas.
El comportamiento actual alimenta nuevamente la narrativa de BTC como posible activo alternativo durante periodos de incertidumbre geopolítica.
Sin embargo, una sola sesión no permite concluir que Bitcoin haya recuperado permanentemente una correlación con el oro o adquirido un comportamiento estable de activo refugio.
Los ETF de Bitcoin registran salidas
La subida tampoco está acompañada por entradas particularmente fuertes en los ETF estadounidenses.
Los ETF spot de Bitcoin registraron el martes aproximadamente $46,65 millones en salidas netas, después de haber recibido unos $174,6 millones en entradas el viernes, según datos de SoSoValue citados por CoinDesk.
Esto implica que el avance actual no puede explicarse simplemente por una nueva oleada de compras procedentes de los ETF.
El mercado de derivados ofrece otra pista sobre lo ocurrido.
Los cortos podrían estar cerrándose
Cuando Bitcoin retrocedió desde los $80.000 durante la sesión anterior, el interés abierto de los principales futuros denominados en dólares y USDT aumentó.
La combinación de precio descendente e interés abierto creciente sugería la entrada de nuevas posiciones cortas.
Ahora está ocurriendo lo contrario.
Mientras Bitcoin rebota, el interés abierto ha disminuido, lo que indica que parte de esos cortos podría haberse cerrado.
Esto puede contribuir a impulsar el precio al alza, pero existe un matiz importante: la caída del interés abierto también indica que no está entrando necesariamente una gran cantidad de nuevo capital apalancado alcista.
El apalancamiento de Bitcoin continúa relativamente contenido
El interés abierto total de Bitcoin permanece ampliamente por debajo de los 700.000 BTC, según los datos recogidos por CoinDesk.
Ethereum presenta una situación similar.
Un mercado menos cargado de apalancamiento puede reducir temporalmente el riesgo de grandes cascadas de liquidaciones.
Al mismo tiempo, significa que para mantener una ruptura sostenida probablemente será necesario observar una mayor demanda en el mercado spot.
Las opciones empiezan a mirar hacia los $80.000-$90.000
El mercado de opciones ofrece una señal más favorable para los compradores.
Los cinco contratos con mayor volumen durante las últimas 24 horas eran opciones call, con precios de ejercicio situados entre $80.000 y $90.000.
Los risk reversals de corto plazo también se han desplazado significativamente a favor de las calls, según Laser Digital.
Esto refleja un aumento de la demanda de exposición alcista o protección frente a una subida, aunque tampoco garantiza que Bitcoin vaya a alcanzar esos niveles.
La volatilidad podría estar preparando otro movimiento
Otro indicador que merece atención es el BVIV, que mide la volatilidad implícita de Bitcoin a 30 días.
El índice se encuentra actualmente por encima de sus medias móviles simples de 50 y 100 días.
Históricamente, los aumentos de volatilidad pueden acompañar movimientos importantes en cualquiera de las dos direcciones.
Ethereum presenta una situación parecida, con su índice EVIV intentando superar la media móvil de 100 días.
El IPC estadounidense será el siguiente catalizador
El mercado también empieza a mirar hacia el próximo dato de inflación de Estados Unidos.
Las opciones de corto plazo todavía no están descontando movimientos extraordinariamente grandes antes de la publicación del IPC del viernes, según CoinDesk.
Este dato adquiere todavía mayor importancia después de la subida del petróleo.
Si el conflicto mantiene el Brent por encima de $100 durante un periodo prolongado, el mercado tendrá que evaluar si el encarecimiento energético puede complicar nuevamente las perspectivas de inflación y, con ello, la trayectoria de los tipos de interés.
Bitcoin vuelve a enfrentarse a la barrera de los $80.000
El movimiento deja nuevamente a Bitcoin a las puertas de una zona técnica y psicológica fundamental.
Después de alcanzar $79.742, los $80.000 vuelven a convertirse en la primera barrera inmediata.
Una ruptura sostenida tendría más relevancia si viene acompañada de demanda spot, recuperación de los flujos de ETF y un posicionamiento de derivados que no dependa exclusivamente del cierre de posiciones cortas.
Por ahora, la señal más interesante de la sesión es otra: mientras sube el petróleo, cae la renta variable y aumenta la tensión geopolítica, Bitcoin está avanzando junto al oro.
Si esa divergencia continúa durante varias sesiones, podría reforzar nuevamente el debate sobre el papel de BTC como activo monetario alternativo en periodos de incertidumbre. Pero todavía es demasiado pronto para considerar que se haya producido un cambio estructural en su comportamiento.
