Coinbase ha advertido que las propuestas regulatorias de la Unión Europea sobre finanzas descentralizadas (DeFi) podrían provocar el efecto contrario al deseado: desplazar a los usuarios hacia plataformas con menores garantías de seguridad. La compañía considera que ampliar las exigencias del reglamento MiCA podría restringir el acceso a determinados servicios y fragmentar la liquidez del mercado cripto europeo.
Coinbase cuestiona las nuevas propuestas regulatorias de la UE
La Unión Europea estudia ampliar la supervisión de las finanzas descentralizadas, una medida que ha generado preocupación entre algunas empresas del sector.
Roeland Van der Stappen, responsable de políticas de Coinbase en la Unión Europea, advirtió este 12 de noviembre de 2026 que las nuevas exigencias podrían perjudicar a los usuarios.
Según el directivo, las plataformas reguladas podrían optar por limitar o eliminar el acceso a determinados protocolos DeFi para evitar mayores obligaciones regulatorias.
Esto podría impulsar a los inversores hacia servicios establecidos fuera de la Unión Europea, donde las protecciones pueden ser diferentes o menos exigentes.
La UE estudia exigir pruebas de idoneidad para servicios DeFi
En septiembre, la Autoridad Bancaria Europea (EBA) recomendó estudiar nuevas normas para las actividades de préstamos y financiación mediante criptomonedas.
Entre las posibles medidas figuran pruebas de idoneidad destinadas a evaluar si determinados productos financieros son adecuados para cada cliente.
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) también propuso establecer una nueva categoría regulatoria para las empresas que facilitan acceso a protocolos descentralizados.
Sin embargo, Coinbase considera que los requisitos deberían adaptarse al riesgo de cada actividad.
La compañía advierte que intercambiar stablecoins no debería recibir necesariamente el mismo tratamiento que solicitar préstamos con apalancamiento, debido a las diferencias entre ambos servicios.
Estas medidas todavía forman parte del debate regulatorio y no constituyen nuevas obligaciones generales ya aprobadas.
Coinbase alerta sobre una posible fragmentación de la liquidez
Uno de los principales riesgos identificados por Coinbase es la fragmentación del mercado DeFi.
Si las plataformas reguladas restringen determinados servicios, la liquidez podría distribuirse entre grupos más pequeños de usuarios y protocolos.
Esto podría provocar mayores diferencias entre los precios de compra y venta, así como aumentar los costes de algunas operaciones.
Van der Stappen también advirtió sobre la aparición de servicios DeFi aislados, que limitarían la interoperabilidad entre plataformas.
La compañía propone permitir que los proveedores regulados sigan facilitando acceso a DeFi, aplicando medidas de protección proporcionales al riesgo de cada operación.
El 49% de los compradores franceses prefiere acceder a DeFi mediante exchanges
Una encuesta de Adan-Ipsos publicada en 2026 reveló que el 49% de los compradores franceses de criptomonedas prefería acceder a servicios DeFi mediante exchanges.
Por el contrario, solamente el 14% manifestó preferencia por utilizar billeteras personales.
Estos resultados reflejan la importancia de las plataformas intermediarias para determinados usuarios del mercado francés.
Por otra parte, un informe de Chainalysis señaló que la actividad de criptomonedas en la Unión Europea creció un 2,2% durante los doce meses finalizados en junio de 2026.
La firma también identificó una disminución de la actividad en exchanges descentralizados como uno de los factores relacionados con la evolución del mercado alemán.
¿Qué significa para el futuro de DeFi en Europa?
El debate regulatorio plantea cómo equilibrar la protección de los consumidores con el desarrollo de servicios financieros descentralizados.
Las autoridades europeas buscan evaluar los riesgos asociados a préstamos, operaciones apalancadas y otros productos blockchain.
Por su parte, Coinbase considera que una regulación excesivamente uniforme podría reducir la competitividad de las plataformas europeas.
La evolución de las propuestas dependerá de las decisiones de la Comisión Europea y del contenido final de las posibles modificaciones regulatorias.
Conclusión
Coinbase advierte que ampliar las restricciones sobre DeFi podría desplazar parte de la actividad hacia plataformas menos supervisadas fuera de la Unión Europea.
La compañía defiende un enfoque que diferencie entre los riesgos de los préstamos, la provisión de liquidez y los intercambios de criptomonedas.
Las autoridades europeas, por su parte, continúan evaluando cómo reforzar la protección de los inversores dentro del marco regulatorio MiCA.
El resultado de este debate será importante para determinar cómo evoluciona el acceso a las finanzas descentralizadas y la competitividad del ecosistema cripto europeo.
