El frenazo en la acumulación debilita el “suelo de demanda” y eleva la volatilidad, aunque analistas mantienen perspectivas alcistas de largo plazo
Un verano récord seguido por un enfriamiento
El fuerte impulso del mercado cripto durante el verano se apoyó en la compra masiva de Bitcoin y Ethereum por parte de tesorerías corporativas. Sin embargo, en agosto y septiembre, ese ritmo de acumulación se redujo de manera significativa:
- 12.600 BTC en agosto
- 15.500 BTC en septiembre (hasta ahora)
Cifras que representan menos de la mitad de lo adquirido en julio, según datos de CryptoQuant.
Efecto directo en precios y confianza
De acuerdo con Joe DiPasquale, CEO de BitBull Capital, la desaceleración ha tenido un impacto inmediato:
“Cuando las tesorerías dejan de comprar, se elimina un importante suelo de demanda y se debilita la narrativa de la acumulación en balance. Eso, sumado a liquidaciones forzadas en derivados y el sentimiento de aversión al riesgo, ha acelerado la caída.”
Bitcoin cotiza alrededor de 109.400 dólares, tras caer más del 5% en la última semana y marcar mínimos de un mes por debajo de 109.000. Ethereum y las principales altcoins también muestran retrocesos significativos.
Mayor exposición a la volatilidad
Para Michael McCluskey, CEO de Sologenic, el enfriamiento de la demanda corporativa “ha coincidido con precios más débiles en BTC y ETH”, lo cual resulta lógico dada la magnitud del soporte que aportaban estas compras institucionales.
Añadió que, en el corto plazo, la ausencia de compras sostenidas deja al mercado más expuesto a picos de volatilidad.
Impacto en acciones de compañías con tesorerías cripto
El retroceso también golpeó a varias cotizadas con tesorerías ligadas a cripto:
- Helius Medical Technologies (Solana): –38% en la última semana.
- BitMine Immersion (Ethereum): –13%.
- Strategy y Metaplanet (Bitcoin): –9%, pese a la compra reciente de 5.400 BTC por parte de la firma japonesa.
Algunas compañías que levantaron capital mediante PIPEs (private placement in public equity) ahora cotizan muy por debajo de sus precios de emisión.
Reguladores ponen la lupa
Según el Wall Street Journal, la SEC y FINRA investigan volúmenes inusuales y subidas abruptas en las acciones de empresas que anunciaron compras de tesorería cripto, en un contexto de creciente escrutinio regulatorio.
Perspectiva de largo plazo
A pesar de la debilidad actual, Gerry O’Shea, director de mercado global en Hashdex, mantiene un tono optimista:
“Bitcoin podría alcanzar los 140.000 dólares antes de fin de año, con la adopción corporativa como motor de la demanda, aunque en el corto plazo haya obstáculos de volatilidad e incertidumbre estratégica.”
