El mercado de Bitcoin se prepara para una de las jornadas más decisivas del mes: la expiración de opciones por $4,3 mil millones este viernes. La estructura actual de contratos favorece a los alcistas, que tendrían una ventaja de hasta $175 millones si el precio de BTC se mantiene por encima de los $113,000.
Distribución de contratos
Los datos muestran que las opciones de venta (puts) dominan el vencimiento de esta semana, con $2.35B en interés abierto, frente a $1.93B en opciones de compra (calls). Sin embargo, el repunte de Bitcoin por encima de $114,000 ha activado más de $300 millones en contratos alcistas, reduciendo la presión bajista y dejando a los osos mal posicionados si BTC se sostiene sobre los niveles actuales.
Deribit lidera el mercado con un 75% del volumen de expiración semanal, seguido de OKX (13%), mientras que Bybit y Binance representan alrededor del 5% cada uno.
Factores macroeconómicos en juego
El repunte reciente de Bitcoin fue impulsado por los sólidos resultados de Oracle (ORCL), que subió un 36% tras anunciar un aumento de $455B en contratos futuros vinculados a inteligencia artificial. Sin embargo, analistas advierten sobre posibles excesos en la sostenibilidad del sector de IA, lo que añade volatilidad al sentimiento del mercado.
A ello se suma la debilidad en el mercado laboral estadounidense: la revisión negativa en las nóminas no agrícolas ha aumentado los temores de recesión. Aunque grandes bancos aún no muestran deterioro en la calidad crediticia, analistas como Ebrahim Poonawala (Bank of America) alertan que un desempleo más alto podría convertirse en un riesgo sistémico.
Escenarios clave
- BTC > $113,000: activación de $300M en calls y ventaja alcista de $175M.
- BTC entre $112,000 y $111,000: ventaja neutra a ligeramente alcista de $50M.
- BTC < $111,000: puts toman el control con $100M de ventaja bajista.
¿Hacia los $120,000?
El gráfico técnico muestra que un cierre diario por encima de $113,650 confirmaría un patrón hombro-cabeza-hombro invertido, abriendo la puerta a un rally hacia los $120,000. Con menos posiciones largas sobreapalancadas que en ocasiones anteriores, el mercado ofrece espacio para volatilidad positiva si se mantiene la presión compradora.
