Hyperliquid Policy Center y la firma de inversión Paradigm han solicitado al Departamento del Tesoro de Estados Unidos que revise una propuesta regulatoria contra el lavado de dinero, argumentando que podría perjudicar gravemente el desarrollo de las stablecoins y las finanzas descentralizadas (DeFi).
Preocupación por las obligaciones impuestas a los emisores de stablecoins
La propuesta fue presentada en abril por FinCEN y OFAC como parte de la implementación de la Ley GENIUS, que busca establecer un marco regulatorio para las stablecoins en Estados Unidos.
Según Hyperliquid Policy Center y Paradigm, algunas disposiciones podrían responsabilizar a los emisores de stablecoins por transacciones realizadas en mercados secundarios y contratos inteligentes sobre los cuales no tienen control directo.
Riesgo para el crecimiento de DeFi
Las organizaciones advierten que imponer responsabilidades excesivas a los emisores podría provocar que las stablecoins reguladas abandonen las redes públicas y se limiten a entornos cerrados y permissionados.
De ocurrir este escenario, gran parte de la actividad DeFi podría migrar hacia stablecoins extranjeras o menos reguladas, debilitando la posición de Estados Unidos dentro de la industria blockchain.
Apoyo a un enfoque centrado en el mercado primario
Paradigm y Hyperliquid respaldan la idea de que las obligaciones de cumplimiento se concentren principalmente en el mercado primario, donde los emisores conocen a sus clientes y pueden aplicar procedimientos de verificación.
Sin embargo, consideran que extender dichas obligaciones a todas las interacciones realizadas mediante contratos inteligentes en mercados secundarios resulta técnicamente inviable y podría generar consecuencias no deseadas.
La implementación de la Ley GENIUS entra en una fase decisiva
Tras la aprobación de la Ley GENIUS durante la administración del presidente Donald Trump, el marco regulatorio se encuentra ahora en fase de implementación.
Las agencias federales están definiendo los detalles operativos que determinarán cómo funcionarán las stablecoins reguladas dentro del sistema financiero estadounidense.
Hyperliquid aumenta su influencia política
La iniciativa también refleja la creciente participación política de Hyperliquid dentro del ecosistema cripto estadounidense.
Hyperliquid Foundation ayudó a crear Hyperliquid Policy Center en febrero mediante una donación cercana a los 29 millones de dólares en tokens HYPE, con el objetivo de influir en las futuras regulaciones relacionadas con blockchain y activos digitales.
Conclusión
La disputa sobre las obligaciones AML para las stablecoins podría convertirse en uno de los debates regulatorios más importantes de 2026. Mientras las autoridades buscan reforzar los controles financieros, empresas y organizaciones del sector advierten que una regulación demasiado estricta podría limitar la innovación, perjudicar a DeFi y favorecer la expansión de alternativas no reguladas fuera de Estados Unidos.
