La firma de análisis estima un 80% de potencial alcista para el minero de Bitcoin IREN, que redirige gran parte de su negocio hacia centros de datos para inteligencia artificial, con la vista puesta en competir con actores del cloud ligado a Nvidia y los hyperscalers.
Cambio de valoración
Los analistas de Bernstein elevaron el precio objetivo de las acciones de IREN de 20 a 75 dólares, manteniendo su recomendación de “outperform”. El informe se apoya en un modelo de valoración por suma de partes, donde el 87% del valor empresarial se asigna al negocio de IA cloud y solo el 13% al minado de Bitcoin.
De minero a proveedor de IA
IREN, uno de los mayores mineros autogestionados de BTC en EE. UU., ha optado por construir su propia infraestructura de IA en la nube en lugar de depender de acuerdos de co-ubicación con socios como CoreWeave. La compañía espera alcanzar 500 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales en el primer trimestre de 2026, frente a los apenas 14 millones reportados en el primer trimestre de 2025, gracias a un despliegue de 23.300 GPUs.
Minería y flexibilidad energética
A pesar del giro estratégico, IREN conserva su fuerza en minería con 50 EH/s de capacidad, lo que genera unos 600 millones de dólares en EBITDA anualizado al precio actual de Bitcoin. Con un portafolio energético de 3 GW, la compañía puede balancear entre cargas de minería y de IA para maximizar ingresos por megavatio.
Contexto de mercado
Las acciones de IREN ya han subido más de ocho veces desde su mínimo de 52 semanas de 5,13 dólares en abril, acumulando un avance del 365% interanual. Bernstein destaca que, incluso con la nueva valoración, la empresa cotizaría a 7,5 millones de dólares por MW, por debajo de pares de centros de datos como CoreWeave, lo que sugiere espacio para una mayor expansión de múltiplos.
Perspectivas
El giro de IREN hacia la inteligencia artificial, aunque inicialmente recibido con escepticismo, comienza a ser visto por el mercado como un movimiento creíble y con alto potencial de crecimiento. Su doble exposición a la minería de Bitcoin y a la infraestructura de IA coloca a la compañía en una posición híbrida que podría atraer tanto capital cripto como institucional tecnológico.
