mNAV, antes conocida como MicroStrategist, crea paneles de control para las compañías que gestionan tesorerías en BTC, incluyendo Strategy y decenas de nuevas firmas en EE. UU.
Mientras decenas de empresas en Estados Unidos incorporan Bitcoin a sus balances, una startup al otro lado del mundo está aprovechando la tendencia con una máxima clásica de los ciclos especulativos: “en una fiebre del oro, vende palas”.
Esa es la filosofía de mNAV, una firma australiana dirigida por el ingeniero Marty Kendall, que desarrolla paneles de análisis y transparencia para empresas con tesorerías en Bitcoin.
De MicroStrategist a mNAV
Inicialmente conocida como MicroStrategist, la empresa adoptó el nombre mNAV, acrónimo de multiple-to-net asset value (múltiplo sobre el valor neto de los activos).
Este indicador compara la capitalización de mercado de una compañía con el valor de sus tenencias de Bitcoin, y se ha convertido en un estándar informal para evaluar a las firmas que integran BTC en su balance.
“Cada empresa necesita claridad y transparencia”, explicó Kendall. “Tienen que construir herramientas que les permitan ver su estrategia con precisión”.
El auge de las tesorerías Bitcoin
En 2025, el número de compañías que emulan el modelo de Strategy, el mayor tenedor corporativo de BTC con más de $79.000 millones, ha crecido exponencialmente.
Entre ellas se encuentran cultivadores de cannabis, destilerías y firmas de tecnología médica, todas buscando incrementar la cantidad de BTC por acción.
Kendall considera que estos vehículos corporativos son una pieza esencial del nuevo ecosistema:
“Las empresas con tesorería en Bitcoin son parte de la historia de adopción institucional. Representan la evolución natural del activo”.
Paneles de control para corporaciones
El primer panel creado por mNAV fue para Capital B, permitiendo a los inversionistas comparar el rendimiento de sus acciones frente a Bitcoin o seguir objetivos de acumulación.
El éxito del modelo impulsó nuevas alianzas, incluyendo su integración en la red Bitcoin for Corporations, que hoy muestra paneles mNAV para 17 empresas con tenencias en BTC, desde Strategy hasta pequeñas firmas como Locate Technologies.
Aunque algunos de estos paneles extraen datos de otras fuentes como Polygon.io, Kendall asegura que su empresa ya negocia acuerdos directos con varias compañías.
Análisis y transparencia para inversores
mNAV planea ofrecer pronto un servicio de análisis público sobre las empresas que mantienen Bitcoin en sus balances, simplificando la información que hoy requiere revisar reportes de la SEC o construir hojas de cálculo manualmente.
“El análisis en redes sociales es muy superficial”, comenta Kendall. “Hay mucho optimismo infundado, pero también oportunidades, si sabes cómo interpretarlas”.
El propio Kendall reconoce que ha invertido en acciones de Strategy y que su motivación es tan profesional como personal:
“Los ingenieros se obsesionan con resolver problemas complejos. Esto es una mezcla de ingeniería, economía y transparencia. Y queremos compartirlo con el mundo”.
Conclusión
La expansión de las tesorerías corporativas en Bitcoin está generando un nuevo mercado paralelo: el de la infraestructura analítica y de transparencia.
Empresas como mNAV no solo “venden las palas” del auge institucional de BTC, sino que también están definiendo cómo se medirá la adopción empresarial del activo en los próximos años.
