La mayor tesorería corporativa de Bitcoin en Reino Unido quiere crecer en plena corrección bursátil
The Smarter Web Company, la firma con mayor tesorería corporativa de Bitcoin en Reino Unido y la número 25 a nivel mundial, planea expandirse mediante adquisiciones estratégicas de competidores en dificultades, según declaraciones de su CEO, Andrew Webley.
La compañía posee actualmente 2.470 BTC, valorados en cerca de $275 millones, y se ha fijado como meta entrar en el FTSE 100, el índice que agrupa a las 100 empresas más valiosas cotizadas en la Bolsa de Londres.
Estrategia de adquisiciones con descuento
Webley indicó que estaría dispuesto a comprar empresas competidoras para acceder a sus tenencias de Bitcoin con descuentos derivados de procesos de quiebra o liquidación.
Aunque atractiva en teoría, esta estrategia conlleva desafíos. Según el analista Alex Obchakevich, los descuentos iniciales de hasta 70 % en activos de empresas quebradas como FTX o Celsius terminan reduciéndose a un rango del 20–50 % una vez descontadas deudas, impuestos y costes legales.
Presión sobre la acción pese al alza de Bitcoin
El anuncio se produce tras una fuerte caída del 22 % en la cotización de Smarter Web, que pasó de $2,01 a $1,85 el viernes, a pesar de que Bitcoin subió más de 1 % en el mismo periodo.
En el último mes, las acciones de la compañía acumulan un retroceso del 35,5 %, mientras que Bitcoin ha corregido apenas un 4 %.
Este bajo rendimiento se produce en un contexto donde Reino Unido autorizó desde agosto la entrada de minoristas a notas cotizadas de criptoactivos (cETNs), con vigencia a partir del 8 de octubre. Estos nuevos instrumentos ofrecen exposición directa a criptoactivos sin necesidad de invertir en compañías de tesorería, presionando la demanda sobre firmas como Smarter Web.
Competencia feroz entre tesorerías cripto
De acuerdo con un análisis de Coinbase Research, el sector de tesorerías corporativas de Bitcoin ha entrado en una fase de “player vs player”, donde solo los actores estratégicamente posicionados sobrevivirán.
Esto genera riesgos similares a los de los productos estructurados de la crisis de 2008, según Josip Rupena (CEO de Milo y ex Goldman Sachs). Al igual que ocurrió con los CDOs, existe el peligro de que productos basados en activos sólidos (como Bitcoin) se “sobre-ingeniericen”, confundiendo a los inversores sobre su verdadero nivel de exposición.
Perspectivas
Con un precio de la acción en declive y el mercado corporativo de Bitcoin cada vez más competitivo, Smarter Web busca diferenciarse mediante adquisiciones y un potencial cambio de nombre. Su objetivo de ingresar en el FTSE 100 dependerá de su capacidad de consolidar mercado, resistir la presión regulatoria y mantener una estrategia sostenible de acumulación de BTC.
