Lily Liu, presidenta de Solana Foundation, sostiene que la tokenización está entrando en una nueva etapa en la que prácticamente cualquier activo de valor podría convertirse en programable, negociarse las 24 horas y utilizarse como garantía dentro de mercados globales.
Solana plantea la llegada del “Token Supercycle”
La tokenización podría convertirse en uno de los mayores cambios estructurales de los mercados financieros durante los próximos años.
Lily Liu, presidenta de Solana Foundation, denomina esta transformación “Token Supercycle”, una migración a largo plazo del dinero, los activos y los derechos de propiedad hacia infraestructura financiera disponible permanentemente en internet.
La tesis va más allá de digitalizar activos tradicionales.
Según Liu, la tokenización modifica las propias características de un activo al permitir emitirlo, mantenerlo, financiarlo y negociarlo mediante infraestructura programable y mercados que nunca cierran.
Cuatro tendencias están convergiendo
La presidenta de Solana Foundation considera que cuatro desarrollos que anteriormente avanzaban de forma independiente están comenzando a converger.
Las stablecoins han demostrado que el dinero puede moverse globalmente mediante blockchain; las instituciones financieras están trasladando activos al entorno onchain; las redes blockchain han mejorado sus costes y capacidad; y la inteligencia artificial está creando potenciales agentes económicos que necesitarán dinero programable.
La combinación de estas tendencias podría ampliar considerablemente el universo de activos tokenizados.
En la visión presentada por Liu, prácticamente cualquier representación de valor podría disponer eventualmente de propiedad verificable, mecanismos de financiación y mercados continuos.
La tokenización podría transformar la distribución de activos
Uno de los principales argumentos se encuentra en la distribución.
Los mercados tradicionales continúan fragmentados por jurisdicciones, intermediarios, requisitos regulatorios y tamaños mínimos de inversión.
La tokenización podría reducir algunas de estas barreras operativas al permitir que determinados activos emitidos en una jurisdicción sean distribuidos digitalmente hacia grupos más amplios de inversores, siempre dentro de los marcos regulatorios correspondientes.
Liu utiliza los American Depositary Receipts (ADR) como precedente conceptual: facilitar el acceso de un activo a una base de capital más profunda puede modificar su liquidez y valoración.
La tokenización pretende extender una lógica similar utilizando infraestructura blockchain.
Solana asegura haber procesado cientos de miles de millones en RWA
La estrategia tiene especial relevancia para Solana.
Según las cifras citadas por Liu, durante el último año se negociaron sobre la red cientos de miles de millones de dólares relacionados con activos del mundo real (RWA), incluyendo bonos del Tesoro tokenizados, acciones y crédito privado.
La tendencia tampoco se limita a compañías nativas de criptomonedas.
Instituciones tradicionales como la New York Stock Exchange, DTCC y London Stock Exchange también están explorando diferentes modelos relacionados con mercados e infraestructura financiera onchain.
El tamaño de los activos tokenizados continúa siendo pequeño frente al mercado financiero tradicional, pero Liu considera que esta fase representa únicamente el comienzo del proceso.
“Universal Basic Ownership”: ampliar el acceso a la propiedad
La presidenta de Solana Foundation introduce además el concepto de “universal basic ownership”, o propiedad básica universal.
La idea consiste en utilizar infraestructura digital para permitir que más personas puedan acceder a activos que históricamente han estado limitados por factores como ubicación geográfica, acreditación o elevados importes mínimos de inversión.
Pero el objetivo no sería únicamente facilitar la propiedad.
Los activos podrían convertirse simultáneamente en colateral, instrumentos generadores de rendimiento o componentes de otras aplicaciones financieras, aumentando potencialmente su utilidad.
La materialización de esa visión dependerá, no obstante, de factores regulatorios, tecnológicos y de liquidez.
Cualquier aplicación podría convertirse en una “superapp” financiera
Otro cambio planteado por Liu afecta directamente a las aplicaciones.
Construir productos financieros tradicionales requiere normalmente integrar sistemas de pagos, custodios, bancos y diferentes mercados.
La infraestructura programable puede simplificar parte de estas conexiones mediante APIs y protocolos compartidos.
Esto permitiría que aplicaciones móviles y plataformas digitales incorporen pagos, mercados, liquidación y emisión de activos directamente dentro de sus productos.
Solana pretende posicionarse como una de las redes capaces de proporcionar esa infraestructura compartida.
Visa, PayPal y MoneyGram forman parte de la estrategia
Liu destacó varias integraciones que Solana Foundation utiliza como ejemplos del avance institucional de la red.
Visa utiliza Solana para determinadas liquidaciones con USDC; PayPal incorporó PYUSD a la red; MoneyGram proporciona servicios de entrada y salida entre dinero tradicional y activos digitales; y Western Union lanzó su stablecoin USDPT sobre Solana, según el artículo.
Estas integraciones muestran cómo las stablecoins están empezando a utilizarse como infraestructura de pagos y liquidación, aunque su escala continúa siendo considerablemente inferior a la del sistema financiero convencional.
$4,7 billones en stablecoins se movieron por Solana
La actividad de stablecoins constituye una pieza central de la tesis.
Según Liu, durante el último año se movieron más de $4,7 billones en stablecoins a través de Solana.
La presidenta de Solana Foundation plantea que este crecimiento puede generar un ciclo de retroalimentación.
Más emisores introducen nuevos activos; una mayor variedad puede atraer inversores; más participantes pueden generar mayor liquidez; y las aplicaciones pueden facilitar que esos mercados alcancen a nuevos usuarios.
Es importante señalar que estas cifras y proyecciones forman parte de la tesis presentada por la propia Solana Foundation y no garantizan que la adopción futura siga el mismo ritmo.
La inteligencia artificial podría acelerar el proceso
La IA representa la segunda gran pieza tecnológica de la tesis.
Liu plantea un escenario en el que los agentes de inteligencia artificial actúen como participantes económicos autónomos.
Un agente podría detectar una necesidad, encontrar un proveedor, contratar un servicio, realizar un pago y procesar el resultado sin que una persona tenga que iniciar manualmente cada operación.
Para que este modelo pueda funcionar a gran escala, estos sistemas necesitarían infraestructura financiera disponible permanentemente y capaz de ser utilizada directamente por software.
Las criptomonedas y stablecoins podrían proporcionar una de esas vías.
Los agentes de IA podrían incluso convertirse en inversores
La visión va todavía más lejos.
Los agentes autónomos podrían convertirse en compradores de servicios, interfaces financieras e incluso sistemas capaces de asignar capital automáticamente.
La combinación entre propiedad digital verificable y decisiones ejecutadas por software permitiría, según Liu, que determinados procesos de inversión y liquidación operasen a velocidades propias de las máquinas.
También podría aparecer nueva demanda de infraestructura física relacionada con IA, incluyendo centros de datos, energía y capacidad de producción, que posteriormente podría financiarse mediante activos tokenizados.
Se trata, por ahora, de una tesis sobre la posible evolución futura de estos mercados y no de una adopción ya consolidada.
Solana quiere posicionarse como infraestructura del mercado financiero de internet
La tesis del “Token Supercycle” resume una ambición mucho mayor que simplemente aumentar el precio o utilización de SOL.
Solana Foundation plantea un futuro en el que dinero, acciones, bonos, crédito, propiedad y otros activos puedan existir sobre infraestructura programable, accesible globalmente y operativa las 24 horas.
Liu reconoce que los mercados onchain todavía representan una fracción del sistema financiero tradicional.
Sin embargo, con aproximadamente 5.500 millones de personas conectadas a internet, considera que una infraestructura capaz de distribuir activos globalmente podría transformar la forma en que se emite, negocia y utiliza el capital.
La gran apuesta de Solana es posicionarse como una de las redes sobre las que se construya ese mercado.
Si la tesis se materializa, la tokenización dejaría de ser simplemente una representación digital de activos tradicionales para convertirse en una infraestructura donde prácticamente cualquier cosa de valor pueda ser programable.
