La empresa de Saylor pausa su acumulación mientras MSTR cae un 70% desde máximos y aumenta la presión por posible exclusión de índices.
Strategy rompe su racha alcista
Strategy (MSTR), la mayor compañía pública tenedora de Bitcoin, no añadió BTC la última semana, algo inusual tras seis semanas consecutivas de compras. Michael Saylor, que acostumbra a adelantar cada domingo una nueva adquisición y a confirmarla el lunes a primera hora, no publicó nada esta vez, lo que confirma la pausa.
La compañía mantiene 649.870 BTC con un precio medio de entrada de 74.433 dólares, lo que la convierte en el mayor comprador institucional de esta fase del mercado.
El precio de MSTR, al borde de mínimos del ciclo
La acción de Strategy atraviesa uno de sus peores momentos del año:
- Cotiza 70% por debajo de su máximo de 2025.
- Su múltiplo sobre valor neto (mNAV) cayó a 1,16x, el más bajo de este ciclo.
- El mercado empieza a valorar MSTR prácticamente al precio real de sus BTC, sin prima especulativa.
La debilidad del precio se combina con el entorno bajista del mercado, donde Bitcoin llegó a caer por debajo de 82.000 dólares la semana pasada.
Riesgo creciente de exclusión de índices
En círculos institucionales comenzó a circular la posibilidad de que MSTR pudiera ser excluida de ciertos índices bursátiles, lo que obligaría a fondos pasivos a vender acciones de la compañía.
Saylor respondió de forma activa en X, criticando el planteamiento y defendiendo el rol de Strategy como «empresa Bitcoin estándar» del mercado estadounidense.
Bitcoin repunta, pero Strategy no acompaña
Aunque Bitcoin rebotó ligeramente durante el fin de semana hasta la zona de 86.200 dólares, MSTR no recuperó terreno significativo. La acción apenas subió un 1,5% al abrir la semana, reflejando un sentimiento de cautela entre los inversores.
¿Por qué Strategy pudo pausar su acumulación?
Analistas del sector señalan varios factores:
- Presión sobre el balance por la caída del precio de BTC.
- Prima casi eliminada del valor de mercado frente al valor de sus activos.
- Riesgo de ventas forzadas si se confirma la exclusión de índices.
- Necesidad de recalibrar liquidez en un mercado con fuerte volatilidad.
Conclusión
La pausa en las compras de Bitcoin llega en un momento delicado: MSTR se hunde, BTC pierde soporte y los riesgos institucionales crecen. Una reanudación de las compras podría devolver confianza, pero por ahora Strategy entra en modo defensivo por primera vez en meses.
