Strategy ha abandonado su histórica política de mantener Bitcoin prácticamente intocable y ya ha vendido 6.948 BTC por aproximadamente 432,5 millones de dólares desde mayo. La compañía de Michael Saylor utiliza ahora parte de sus reservas para financiar dividendos, reforzar su liquidez y recomprar acciones preferentes cuando considera que vender Bitcoin resulta más favorable para sus accionistas.
Strategy ha vendido 6.948 BTC desde mayo
Strategy realizó su primera venta de Bitcoin desde 2022 durante el pasado mes de mayo, cuando liquidó 32 BTC por aproximadamente 2,5 millones de dólares.
Posteriormente, las operaciones aumentaron considerablemente.
La compañía vendió otros 3.588 BTC por unos 216 millones de dólares, seguidos de 1.638 BTC por aproximadamente 105 millones y, más recientemente, 1.690 BTC por cerca de 108,6 millones.
En conjunto, Strategy ha vendido 6.948 BTC por aproximadamente 432,5 millones de dólares durante 2026.
Strategy ya no promete no vender Bitcoin
El cambio supone una modificación importante respecto al mensaje que Michael Saylor había defendido durante años.
Saylor ha aclarado que su filosofía debe entenderse ahora como “nunca ser un vendedor neto de Bitcoin”, en lugar de asumir que Strategy jamás venderá una sola moneda.
El CEO de Strategy, Phong Le, también explicó que la compañía puede vender Bitcoin cuando hacerlo resulte más favorable para el Bitcoin por acción de los accionistas que emitir nuevas acciones para conseguir capital.
Bitcoin pasa así de ser una reserva completamente intocable a convertirse también en una herramienta dentro de la estrategia de gestión de capital de la compañía.
La caída de STRC fue clave para el cambio
Uno de los factores que impulsó esta nueva política fue el comportamiento de las acciones preferentes STRC.
Cuando STRC cayó por debajo de los 100 dólares, Strategy perdió parte de su capacidad para emitir nuevas acciones preferentes en condiciones favorables y utilizar ese capital para financiar su estrategia.
La compañía respondió ampliando sus alternativas de financiación: vender Bitcoin, emitir acciones ordinarias, aumentar sus reservas de efectivo o recomprar sus propios instrumentos financieros.
Parte de los BTC vendidos posteriormente se utilizaron precisamente para recomprar STRC con descuento e intentar respaldar su cotización.
Strategy puede vender hasta 1.250 millones de dólares en Bitcoin
A finales de junio, la empresa formalizó su nueva estrategia mediante el Digital Credit Capital Framework.
El programa permite vender hasta 1.250 millones de dólares en Bitcoin para reforzar la reserva en dólares, financiar dividendos y pagos de intereses o realizar recompras de valores.
La venta inicial de 32 BTC realizada en mayo ocurrió antes de la introducción del programa y, por tanto, no forma parte de ese límite.
Este marco proporciona a Strategy una alternativa a la emisión constante de nuevas acciones cuando necesita obtener liquidez.
Bitcoin continúa dominando el balance de Strategy
A pesar del cambio de estrategia, las ventas siguen representando una pequeña parte de las enormes reservas de la compañía.
Strategy mantiene actualmente más de 840.000 BTC, valorados en decenas de miles de millones de dólares, por lo que Bitcoin continúa siendo con diferencia su principal activo de tesorería.
La diferencia es que la compañía ya no considera esas reservas completamente fuera de los límites de su política financiera.
Strategy puede ahora utilizar Bitcoin cuando considere que hacerlo mejora su estructura de capital, protege su liquidez o beneficia sus métricas por acción, marcando una nueva etapa para la mayor tesorería corporativa de BTC del mundo.
