La tokenización de activos reales sigue ganando tracción en mercados emergentes. En Brasil, una nueva iniciativa permite transformar deuda de tarjetas de crédito en un producto onchain con rentabilidad de doble dígito para inversores institucionales.
Liquidez inmediata para comercios brasileños
La plataforma BlackOpal anunció el lanzamiento de GemStone, un sistema que compra cuentas por cobrar de tarjetas de crédito a comercios brasileños, las tokeniza y las distribuye a inversores globales.
El proceso permite a los comercios recibir hasta el 95% del valor de la venta de forma inmediata, evitando esperas de varios meses habituales en Brasil, donde hasta el 70% de los pagos con tarjeta se fraccionan en cuotas.
Cómo funciona GemStone
GemStone tokeniza los derechos de cobro sobre la Plume Network, con la propiedad de las cuentas registrada a nivel del banco central brasileño bajo la figura legal de true sale.
Cuando redes como Visa o Mastercard liquidan el pago completo, los tokens se redimen a su valor total. La diferencia entre el precio de compra y el cobro final es la fuente del rendimiento.
Rendimiento atractivo y riesgo controlado
Los inversores pueden acceder a un rendimiento anualizado cercano al 13% en dólares, con cobertura cambiaria. Según la estructura, el riesgo de impago del consumidor final está cubierto por las propias redes de pago, lo que reduce significativamente la exposición crediticia directa.
Apoyo institucional y contexto brasileño
El proyecto cuenta con un respaldo de 200 millones de dólares comprometidos a tres años por Mars Capital Advisors, firma suiza especializada en financiación de capital de trabajo.
Brasil ya se ha consolidado como uno de los mercados más activos en tokenización de activos reales, impulsado también por iniciativas del banco central y el desarrollo de infraestructura financiera digital.
Conclusión
La tokenización de deuda de tarjetas de crédito marca un nuevo paso en la evolución de los RWA, combinando liquidez inmediata para comercios y rendimientos elevados para inversores. GemStone refuerza la narrativa de que la tokenización no solo replica activos tradicionales, sino que puede desbloquear mercados de crédito poco accesibles para el capital global.
