Los mercados cripto están anticipando una fuerte subida para Unitree Robotics antes de su debut bursátil en China. Los contratos perpetuos pre-IPO negociados a través de Hyperliquid sitúan al fabricante de robots cerca de los 38.000 millones de dólares de valoración, más de cuatro veces los aproximadamente 9.000 millones establecidos en su oferta pública inicial.
Unitree fija su IPO en una valoración de 9.000 millones de dólares
El fabricante chino de robots Unitree Robotics se prepara para comenzar a cotizar en el STAR Market de Shanghái.
La compañía ha fijado el precio de su oferta pública inicial en 150,80 yuanes por acción, aproximadamente 22,37 dólares, lo que implica una valoración cercana a los 9.000 millones de dólares.
Sin embargo, el mercado de derivados cripto está anticipando un escenario considerablemente más optimista.
Hyperliquid está descontando una valoración cercana a 38.000 millones
Los contratos perpetuos pre-IPO vinculados a Unitree que se negocian mediante Hyperliquid cotizaban el viernes entre 92 y 94 dólares.
El punto medio, alrededor de 93 dólares, representa más de cuatro veces el precio de 22,37 dólares establecido para la IPO.
Según datos de la firma de análisis blockchain Allium recogidos por CoinDesk, esos precios equivaldrían aproximadamente a una valoración de 38.000 millones de dólares para Unitree.
Los inversores muestran un fuerte interés por Unitree
La elevada prima refleja las expectativas existentes alrededor de una de las compañías de robótica más observadas de China.
Unitree fue fundada en Hangzhou en 2016 y desarrolla tanto robots cuadrúpedos como humanoides destinados a investigación, industria y aplicaciones de consumo.
Según el informe de Allium, los ingresos de la compañía alcanzaron aproximadamente 253 millones de dólares el año pasado, después de crecer un 335%.
Los envíos de robots humanoides también superaron las 5.500 unidades.
Además, la oferta pública habría registrado una demanda extraordinariamente elevada entre inversores minoristas, llegando a estar aproximadamente 8.000 veces sobresuscrita. El inicio de cotización está previsto entre el 17 y el 21 de agosto.
Hyperliquid permite apostar por una empresa antes de su IPO
El caso de Unitree muestra cómo la infraestructura de derivados on-chain está comenzando a extenderse mucho más allá de Bitcoin, Ethereum y otros criptoactivos.
Los perpetuos pre-IPO permiten especular sobre el precio futuro de una compañía antes de que sus acciones comiencen oficialmente a negociarse.
Estos contratos no representan acciones reales de Unitree y tampoco proporcionan derechos de propiedad sobre la empresa.
Los traders simplemente mantienen posiciones sintéticas, largas o cortas, cuyo precio debería converger hacia una referencia del mercado tradicional una vez exista una cotización pública.
El precedente de SpaceX refuerza el interés por estos mercados
Los mercados pre-IPO de Hyperliquid ya han sido utilizados para anticipar otros grandes debuts bursátiles.
Según Allium, los traders de Hyperliquid anticiparon correctamente que SpaceX cotizaría por encima de su precio de IPO de 135 dólares cuando comenzó a negociarse en junio.
La firma también señaló el caso del fabricante chino de chips de memoria CXMT. Su contrato pre-IPO terminó situándose aproximadamente a un 2,5% del precio de apertura en Shanghái cuando comenzaron las operaciones bursátiles.
La diferencia de precios también supone un importante riesgo
La enorme distancia entre los 22,37 dólares de la IPO y los aproximadamente 93 dólares descontados en Hyperliquid no garantiza que las acciones de Unitree vayan a multiplicarse por cuatro.
Cuando comience la negociación oficial aparecerá una referencia de precio mucho más sólida y ambos mercados tendrán que converger.
Si Unitree debuta significativamente por debajo de las expectativas actualmente reflejadas en Hyperliquid, las posiciones largas con elevado apalancamiento podrían sufrir fuertes pérdidas e incluso liquidaciones.
Por el contrario, un debut bursátil cercano a los niveles anticipados por los derivados supondría una nueva demostración de cómo los mercados on-chain pueden funcionar como mecanismos de descubrimiento de precios incluso antes de que una compañía empiece a cotizar oficialmente.
