Los analistas esperan que la volatilidad se retrase entre 24 y 72 horas tras el mayor vencimiento de opciones de BTC hasta la fecha
Un vencimiento récord para Bitcoin
El mercado de derivados de Bitcoin vive un hito este viernes con el vencimiento de 18.000 millones de dólares en opciones, el mayor registrado hasta ahora. Según analistas de Bitfinex, el impacto inmediato sobre el precio puede ser limitado, pero la volatilidad podría aparecer en las próximas 24 a 72 horas.
Históricamente, estos vencimientos suelen contener la volatilidad previa para después liberar movimientos direccionales más claros en los días siguientes.
Sentimiento bajista en el corto plazo
Tras una semana complicada para los mercados cripto, con retrocesos generalizados y un Bitcoin que apenas conserva ganancias mensuales en septiembre, los traders muestran cautela.
En la plataforma de predicciones Myriad (de Dastan, matriz de Decrypt), los usuarios se inclinan ligeramente hacia la baja: 51% cree que BTC seguirá en rojo durante el fin de semana, frente al 49% que apuesta por repuntes.
Opciones: un riesgo creciente hacia octubre
Las opciones son contratos que permiten comprar o vender Bitcoin a un precio predeterminado en una fecha futura, usadas tanto para especular como para cubrir riesgos. La mayoría de vencimientos se concentran el último viernes de cada mes, lo que genera presión en el mercado.
De cara a octubre, el riesgo se mantiene elevado. Según Coinglass, existen 78.900 millones de dólares en interés abierto en contratos de opciones sobre BTC. En Deribit, la mayor plataforma global (recientemente adquirida por Coinbase), ya hay 8.000 millones en opciones programadas para expirar el 31 de octubre.
Niveles críticos y posibles escenarios
Los analistas destacan que gran parte de las posiciones de octubre son calls (apuestas alcistas) concentradas en el rango de 115.000 a 125.000 dólares, lo que refleja expectativas de una posible ruptura al alza.
Sin embargo, este escenario de “long convexity” implica que los dealers que vendieron esas opciones tendrían que cubrirse agresivamente si el precio sube, amplificando tanto las alzas como las correcciones intradía.
Según Bitfinex, este patrón podría incluso suprimir movimientos fuertes al alza hasta que flujos de spot o factores externos rompan la actual estructura del mercado.
