El mercado interpreta el relevo de Powell como una señal más hawkish
Las bolsas estadounidenses cerraron a la baja después de que el presidente Donald Trump nominara a Kevin Warsh como sucesor de Jerome Powell al frente de la Federal Reserve. Los inversores interpretaron el movimiento como un giro más restrictivo en política monetaria, lo que presionó a la renta variable y elevó los indicadores de volatilidad.
Suben la volatilidad y los rendimientos
Tras conocerse la nominación, los futuros cayeron mientras el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro repuntaron. El índice de volatilidad VIX —conocido como el “indicador del miedo”— avanzó, reflejando una mayor aversión al riesgo ante la expectativa de menos recortes de tipos de lo previsto inicialmente.
Expectativas de tipos y datos de inflación
Aunque el mercado sigue descontando al menos dos recortes de 25 puntos básicos antes de finales de 2026, la figura de Warsh es percibida como menos dovish que otros candidatos. A esto se sumó un repunte mayor de lo esperado en los precios al productor de diciembre, lo que reavivó temores de que la inflación vuelva a ganar tracción en los próximos meses.
Tecnología y small caps reaccionan de forma dispar
Los principales índices —Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq— registraron descensos moderados, con especial debilidad en el sector tecnológico tras resultados mixtos. En contraste, los índices de small caps mantienen un mejor comportamiento relativo en el mes, apoyados por rotaciones sectoriales y expectativas de crecimiento doméstico.
Materias primas y resultados empresariales
Las mineras de oro y plata retrocedieron con fuerza tras caídas abruptas en los metales preciosos. En el frente corporativo, los resultados siguieron mostrando un tono mayoritariamente positivo, aunque con castigos selectivos a compañías que no cumplieron las expectativas del mercado.
Conclusión
La nominación de Kevin Warsh introduce incertidumbre adicional sobre el rumbo de la política monetaria estadounidense. Aunque no se espera un endurecimiento agresivo, el mercado ajusta posiciones ante un escenario de recortes más graduales, mayor volatilidad y sensibilidad a los datos de inflación.
