Canadá experimenta con deuda pública tokenizada
El Banco de Canadá completó un piloto para probar la emisión y liquidación de bonos tokenizados mediante tecnología blockchain, dentro de una iniciativa denominada Project Samara.
El experimento se realizó junto a importantes instituciones financieras como Royal Bank of Canada, TD Bank y la agencia estatal Export Development Canada.
Durante el piloto se emitió un bono a corto plazo de 100 millones de dólares canadienses, procesado completamente a través de infraestructura basada en blockchain.
Emisión, negociación y liquidación en una red distribuida
El sistema utilizó Hyperledger Fabric, una plataforma de blockchain empresarial ampliamente utilizada en proyectos financieros.
La infraestructura permitió gestionar todo el ciclo de vida del bono de forma digital, incluyendo:
- emisión del bono
- subastas de inversores
- pagos de cupones
- redención del activo
- negociación en mercado secundario
Todas las operaciones quedaron registradas en un libro mayor distribuido, en lugar de utilizar la infraestructura tradicional de mercados financieros.
Liquidación con dinero del banco central
Para simular condiciones reales del mercado, el proyecto utilizó representaciones digitales de depósitos mayoristas del Banco de Canadá, lo que permitió conectar valores tokenizados con dinero del banco central.
Este modelo permitió:
- liquidación casi instantánea de operaciones
- mayor transparencia y trazabilidad
- reducción de reconciliaciones entre instituciones
- menor riesgo de contraparte
Resultados positivos, pero adopción gradual
Los investigadores del proyecto concluyeron que la tokenización podría simplificar procesos complejos en los mercados de bonos, donde normalmente intervienen múltiples intermediarios.
Sin embargo, el Banco de Canadá advirtió que el experimento solo demuestra viabilidad técnica y que la adopción a gran escala podría tardar años.
Entre los principales retos identificados están:
- integración con sistemas financieros actuales
- coordinación regulatoria
- adaptación de infraestructura entre bancos y mercados
Conclusión
El Proyecto Samara representa otro paso en la exploración institucional de la tokenización de activos financieros. Aunque los resultados fueron positivos, la transición hacia mercados de deuda completamente basados en blockchain probablemente será gradual y requerirá una evolución tecnológica y regulatoria significativa.
