Bitcoin continúa enfrentándose a dificultades para consolidar su recuperación por encima de los 85.000 dólares. Un nuevo análisis de Glassnode revela que las entradas de capital nuevo alcanzaron los 4.900 millones de dólares durante los 30 días anteriores al 5 de octubre, una cifra insuficiente para explicar el crecimiento de 12.800 millones de dólares de su capitalización realizada. Mientras tanto, los inversores a corto plazo intensifican la toma de ganancias y aumentan la presión vendedora sobre BTC.
Bitcoin recibe casi $5.000 millones en dinero nuevo durante 30 días
Bitcoin continúa atrayendo capital, pero la magnitud de las entradas todavía genera dudas sobre la sostenibilidad de su recuperación.
Según la última edición del informe The Week Onchain de Glassnode, las entradas acumuladas de dinero nuevo alcanzaron aproximadamente 4.900 millones de dólares durante los 30 días finalizados el 5 de octubre de 2026.
La plataforma de análisis identificó tres fuentes principales dentro de esta categoría: compras realizadas por tesorerías corporativas, crecimiento de stablecoins y entradas en los fondos cotizados de Bitcoin al contado en Estados Unidos.
Aunque la cifra representa una incorporación importante de capital, Glassnode advierte que no resulta suficiente para explicar por sí sola el crecimiento reciente de la capitalización realizada de Bitcoin.
La capitalización realizada aumenta $12.800 millones
Durante el mismo periodo, la capitalización realizada de Bitcoin registró un crecimiento aproximado de 12.800 millones de dólares.
Esta métrica es diferente de la capitalización de mercado tradicional.
Mientras la capitalización de mercado multiplica el precio actual de Bitcoin por su oferta circulante, la capitalización realizada valora cada moneda según el precio al que se movió por última vez en la blockchain.
Por esta razón, permite estudiar cómo cambia la valoración agregada de las monedas según sus movimientos en la red.
El crecimiento registrado durante el periodo analizado fue considerablemente superior a las entradas identificadas como capital nuevo.
El 62% del crecimiento provino de capital que ya estaba en el mercado
La diferencia entre ambas cifras proporciona una de las conclusiones más importantes del informe.
Los 4.900 millones de dólares de dinero nuevo representaron aproximadamente el 38,3% del aumento de la capitalización realizada.
El 61,7% restante, equivalente a unos 7.900 millones de dólares, correspondió a monedas que cambiaron de manos a precios superiores entre participantes cuyo capital ya estaba dentro del mercado.
Esto significa que una parte mayoritaria del crecimiento no estuvo respaldada por las entradas externas identificadas por Glassnode.
En cambio, reflejó una revalorización de monedas transferidas entre inversores existentes.
Glassnode advierte sobre la falta de demanda externa
La diferencia entre capital nuevo y crecimiento de la capitalización realizada no implica automáticamente que Bitcoin tenga que caer.
Sin embargo, sí plantea interrogantes sobre la composición de la demanda.
Cuando un mercado registra entradas externas importantes, dispone de una fuente adicional de compradores capaces de absorber la oferta disponible.
Si esas entradas son moderadas, los movimientos alcistas pueden depender en mayor medida de que los participantes existentes acepten comprar monedas a precios progresivamente superiores.
Glassnode considera que esta dependencia está limitando la fortaleza de la recuperación actual.
Los repuntes de 2024 y 2025 tuvieron mayor respaldo de capital
La divergencia entre entradas nuevas y crecimiento de la capitalización realizada no es completamente nueva.
Según Glassnode, se observaron comportamientos similares durante los movimientos alcistas de 2024 y 2025.
Sin embargo, existe una diferencia importante.
En aquellos periodos, las entradas de dinero nuevo fueron considerablemente mayores.
El contexto actual muestra una participación más moderada de capital externo en relación con el aumento de la capitalización realizada.
Esto puede explicar por qué Bitcoin encuentra dificultades para sostener sus avances cuando se aproxima a determinadas zonas de resistencia.
Bitcoin fracasa cuatro veces al intentar superar los $87.000
El comportamiento reciente del precio coincide con las señales identificadas por Glassnode.
Desde el 21 de septiembre, Bitcoin ha intentado superar los 87.000 dólares en cuatro ocasiones.
Ninguno de esos movimientos consiguió consolidarse.
Según el análisis, los compradores encontraron una oferta vendedora cada vez más abundante en los libros de órdenes de los exchanges.
Esta concentración de liquidez de venta dificultó la continuidad de los repuntes.
Al momento de publicación de los datos, Bitcoin cotizaba alrededor de 83.000 dólares, acumulando una caída aproximada del 1% durante octubre.
Los $85.000 activaron una importante toma de ganancias
Otro de los acontecimientos destacados ocurrió durante el fin de semana anterior.
Bitcoin consiguió registrar su primer cierre semanal por encima de los 85.000 dólares desde enero de 2026.
Sin embargo, el movimiento estuvo acompañado de un fuerte aumento de la actividad vendedora entre los inversores que habían adquirido BTC recientemente.
Glassnode identificó una concentración extraordinaria de monedas enviadas a exchanges por tenedores a corto plazo que se encontraban en beneficios.
Este comportamiento sugiere que una parte importante de los participantes aprovechó la recuperación para realizar ganancias.
El 86% de las monedas enviadas a exchanges procedía de compradores recientes con beneficios
Los datos de Glassnode muestran una señal especialmente llamativa.
Durante la jornada analizada, aproximadamente el 86% de las monedas enviadas a exchanges correspondía a Bitcoin mantenido por inversores a corto plazo y transferido con ganancias.
Se trata de la proporción más elevada registrada en cualquier jornada durante el último año.
En condiciones habituales, este grupo representa menos del 40% de las monedas enviadas a plataformas de negociación bajo esas características.
El salto hasta el 86% refleja una concentración excepcional de actividad entre compradores recientes que tenían la posibilidad de asegurar beneficios.
No obstante, enviar Bitcoin a un exchange no demuestra por sí solo que todas esas monedas hayan sido vendidas inmediatamente.
Los inversores a corto plazo vuelven a marcar el comportamiento de BTC
Glassnode clasifica generalmente como tenedores a corto plazo a quienes mantienen sus monedas durante menos de 155 días.
Este grupo suele mostrar mayor sensibilidad ante las variaciones del precio.
A diferencia de los inversores de largo plazo, los participantes recientes pueden reaccionar con mayor rapidez ante movimientos bruscos, especialmente cuando acumulan ganancias no realizadas.
El aumento de transferencias rentables hacia exchanges indica que estos inversores tuvieron un papel destacado durante la recuperación por encima de 85.000 dólares.
Su comportamiento puede influir en la capacidad de Bitcoin para superar resistencias.
Los compradores recientes mantienen su coste medio cerca de $78.250
A pesar del retroceso del precio, los tenedores a corto plazo continúan registrando beneficios agregados.
Según los datos de CryptoQuant correspondientes al 7 de octubre, su coste medio de adquisición se encontraba alrededor de los 78.250 dólares.
Con Bitcoin negociándose cerca de 83.000 dólares, el precio todavía permanecía por encima de esa referencia.
Esto significa que el comprador medio de corto plazo mantenía ganancias no realizadas.
Sin embargo, una caída adicional reduciría progresivamente ese margen.
El nivel de 78.250 dólares puede servir como referencia para evaluar cómo cambia la rentabilidad de este grupo.
Los ETF y las tesorerías corporativas siguen siendo fundamentales
Glassnode incluye las entradas de los ETF spot estadounidenses y las compras de tesorerías corporativas entre las fuentes de dinero nuevo utilizadas en su análisis.
Ambas categorías han adquirido una importancia considerable para Bitcoin.
Los ETF permiten acceder al activo mediante productos financieros tradicionales.
Las tesorerías corporativas, por su parte, representan compañías que incorporan Bitcoin a sus balances.
Sin embargo, el informe muestra que las entradas identificadas mediante estas fuentes, junto con el crecimiento de stablecoins, todavía no están alcanzando la magnitud necesaria para explicar la mayor parte del crecimiento reciente de la capitalización realizada.
La evolución de estos flujos será importante para determinar si la demanda externa consigue fortalecerse.
Bitcoin necesita absorber la oferta antes de recuperar los $87.000
El mercado enfrenta actualmente dos desafíos relacionados.
El primero es la necesidad de atraer suficiente capital para sostener una recuperación.
El segundo consiste en absorber la oferta procedente de inversores que aprovechan los repuntes para vender.
Los cuatro intentos fallidos de superar 87.000 dólares muestran que la presión vendedora continúa siendo relevante.
Al mismo tiempo, la elevada proporción de transferencias rentables desde tenedores a corto plazo sugiere que los compradores recientes están desempeñando un papel importante en esa dinámica.
Una recuperación más sólida requeriría que la demanda disponible consiguiera absorber la oferta sin provocar nuevos rechazos significativos.
¿Qué niveles debe vigilar Bitcoin?
Con los datos disponibles, existen tres referencias especialmente importantes.
La primera es la región de los 85.000 dólares, donde se produjo una intensa actividad de toma de ganancias.
La segunda corresponde a los 87.000 dólares, nivel que Bitcoin ha intentado superar en cuatro ocasiones desde finales de septiembre.
Por debajo del precio actual aparece el coste medio de los tenedores a corto plazo, situado aproximadamente en 78.250 dólares.
Estos niveles no garantizan movimientos futuros, pero permiten identificar zonas relevantes para interpretar la conducta de diferentes grupos de inversores.
Análisis CoinWatcher: Bitcoin necesita compradores nuevos, no solamente intercambios entre inversores existentes
El informe de Glassnode revela una diferencia importante entre el crecimiento de la valoración realizada de Bitcoin y la entrada de capital externo.
Durante los 30 días anteriores al 5 de octubre, la capitalización realizada aumentó 12.800 millones de dólares, pero las entradas identificadas como dinero nuevo solamente alcanzaron 4.900 millones.
Esto significa que aproximadamente el 62% del incremento estuvo relacionado con monedas que cambiaron de manos a precios superiores entre participantes cuyo capital ya estaba en el mercado.
Al mismo tiempo, los tenedores a corto plazo intensificaron la toma de ganancias cuando BTC recuperó los 85.000 dólares.
La combinación ayuda a explicar por qué Bitcoin ha encontrado dificultades para consolidarse por encima de los 87.000 dólares.
La principal señal que debe vigilar el mercado no es únicamente si Bitcoin consigue recuperar los 85.000 o 87.000 dólares, sino si ese movimiento llega acompañado de un aumento significativo de capital nuevo. Sin una expansión de la demanda externa, las recuperaciones pueden continuar dependiendo de los compradores existentes y enfrentarse a nuevas ventas cuando los inversores recientes decidan asegurar beneficios.
