El rebote de Bitcoin por encima de $80.000 está trasladándose a acciones cripto, stablecoins y redes blockchain, mientras Circle, Strategy y Solana muestran hasta qué punto los mercados de capitales tradicionales están condicionando la nueva fase de recuperación.
Bitcoin supera los $80.000 y dispara las acciones cripto
Bitcoin ha vuelto a situarse por encima de los $80.000, impulsando una recuperación generalizada tanto en el mercado de criptomonedas como entre las compañías cotizadas vinculadas al sector.
BTC acumula una subida semanal superior al 23%, mientras Ethereum ha avanzado cerca de un 30% hasta superar los $2.500.
La recuperación también se trasladó a Wall Street.
Compañías como Canaan, MARA Holdings y Strive registraron avances de doble dígito durante la última semana, mientras Coinbase y Robinhood también participaron en el rally.
El movimiento demuestra la creciente conexión entre el comportamiento de las criptomonedas y los mercados de capitales estadounidenses.
El Tesoro estadounidense aparece detrás del rally
Uno de los catalizadores macroeconómicos de la recuperación fue la decisión del Tesoro de Estados Unidos de duplicar determinadas recompras de bonos de largo plazo.
Las operaciones pasarán a alcanzar al menos $4.000 millones por intervención.
El anuncio contribuyó a reducir los rendimientos de los bonos y mejorar el apetito por activos de riesgo, beneficiando a Bitcoin, Ethereum, Solana y numerosas acciones relacionadas con criptomonedas.
El presidente Donald Trump también volvió a pedir al Congreso que avance con la CLARITY Act, además de reactivar la posibilidad de futuras compras gubernamentales de Bitcoin.
Sin embargo, ninguna de esas dos iniciativas está garantizada.
Bernstein anticipa un nuevo ciclo de crecimiento para USDC
Circle también se está beneficiando del cambio de sentimiento.
Analistas de Bernstein consideran que USDC podría estar comenzando un nuevo ciclo de expansión después de aproximadamente seis meses de crecimiento estancado o negativo.
La oferta de USDC aumentó alrededor de $2.000 millones en apenas siete días.
Bernstein mantiene una recomendación Outperform para Circle y un precio objetivo de $140 por acción, lo que representaría aproximadamente un 60% de potencial alcista respecto al nivel utilizado en su análisis.
Las acciones de Circle ya acumulan una subida cercana al 40% durante el último mes.
USDC supera a USDT en volumen ajustado de transacciones
Uno de los datos más importantes se encuentra en la utilización de las stablecoins.
Según Bernstein, la participación de USDC en el volumen ajustado de transacciones de stablecoins pasó de aproximadamente el 40% durante 2025 a más del 60% en lo que va de 2026.
Esto habría permitido a USDC superar a USDT en esa métrica concreta.
Es importante diferenciarla del suministro total: USDT continúa siendo la mayor stablecoin por capitalización, mientras el liderazgo señalado por Bernstein corresponde específicamente al volumen ajustado de transacciones.
Los analistas consideran que el próximo crecimiento de USDC podría estar impulsado por cuatro grandes tendencias: recuperación del mercado cripto, mayor claridad regulatoria en Estados Unidos, tokenización de mercados de capitales y expansión de los pagos digitales.
También comienzan a observar señales iniciales de demanda procedente de agentes de inteligencia artificial.
El mayor riesgo de Strategy podría no ser una caída de Bitcoin
Strategy continúa representando uno de los casos más extremos de integración entre Bitcoin y los mercados financieros tradicionales.
La compañía mantiene actualmente 840.447 BTC, valorados en aproximadamente $66.700 millones, frente a un coste acumulado cercano a $63.360 millones.
Pero un análisis de Regime Intelligence sostiene que el principal riesgo para Strategy no sería necesariamente un desplome del precio de BTC.
El verdadero punto vulnerable sería perder acceso a los mercados de capitales.
Strategy necesita Wall Street para mantener su modelo
Los Bitcoin de Strategy respaldan aproximadamente $22.000 millones en deuda y obligaciones vinculadas a acciones preferentes, pero estas estructuras no incluyen margin calls directamente ligadas al precio de BTC.
Según las pruebas de estrés citadas, Bitcoin tendría que desplomarse aproximadamente un 96% para que las tenencias de la compañía dejaran de cubrir sus notas convertibles.
Además, Strategy mantiene reservas de efectivo equivalentes a aproximadamente 2,6 veces sus obligaciones anuales, estimadas en $1.760 millones.
El problema surgiría con una combinación de factores: caída prolongada de Bitcoin, desplome de MSTR, reducción del mNAV y deterioro de las condiciones de financiación.
En ese escenario, emitir nuevas acciones o deuda sería mucho más complicado y Strategy podría verse obligada a consumir sus reservas o vender parte de sus BTC.
Strategy ha vendido Bitcoin cuatro veces desde mayo
La compañía ya ha realizado cuatro ventas de BTC desde mayo, aunque su CEO, Phong Le, aseguró que Strategy compró aproximadamente 25 veces más Bitcoin del que vendió durante ese mismo periodo.
La empresa también mantiene su intención de volver a realizar adquisiciones.
Por tanto, su modelo continúa dependiendo de una relación fundamental: mientras Wall Street proporcione capital en condiciones atractivas, Strategy puede seguir utilizando los mercados financieros para financiar su estrategia Bitcoin.
Solana registra 4.200 millones de transacciones
La recuperación tampoco se limita a Bitcoin.
Solana procesó un récord de 4.200 millones de transacciones onchain durante julio, coincidiendo con una aceleración significativa de la actividad de su ecosistema.
Las transacciones aumentaron un 13,5% respecto a junio y aproximadamente un 91% desde diciembre, lo que representa cerca de 2.000 millones de operaciones adicionales durante ese periodo.
El crecimiento de actividad precedió a un rally de aproximadamente 40% en SOL, que permitió al activo superar los $100 por primera vez desde febrero.
Casi $4.000 millones en activos reales están tokenizados en Solana
Otra de las áreas de crecimiento está siendo la tokenización.
Solana alberga actualmente cerca de $4.000 millones en activos del mundo real tokenizados (RWA), aproximadamente un 11,8% más durante el último mes.
En el conjunto de las redes blockchain monitorizadas, los RWA distribuidos ya superan los $38.000 millones.
La combinación de actividad onchain, tokenización y recuperación del mercado está reforzando la narrativa fundamental alrededor de Solana, aunque parte importante del rally reciente también responde al contexto macroeconómico favorable para el conjunto del mercado.
Wall Street se convierte en una pieza fundamental del nuevo ciclo cripto
El regreso de Bitcoin a los $80.000 está mostrando una transformación estructural del mercado.
El comportamiento de las criptomonedas ya no depende únicamente de ciclos internos de especulación.
Las recompras de bonos del Tesoro, las condiciones de financiación, los mercados bursátiles, los ETF, las stablecoins y las compañías de tesorería tienen ahora una influencia considerable sobre la liquidez que llega al ecosistema.
Strategy necesita acceso al capital para sostener su modelo de acumulación de Bitcoin. Circle depende cada vez más de la expansión de USDC dentro de la infraestructura financiera global. Y redes como Solana buscan convertir el crecimiento del mercado en actividad económica real onchain.
Bitcoin vuelve a liderar el movimiento, pero esta vez Wall Street está mucho más integrada en la maquinaria que mueve el mercado cripto.
