Bitcoin volvió a perder terreno durante la sesión estadounidense mientras el mercado se prepara para una expiración histórica de opciones por USD 28.500 millones en Deribit, un evento que está reforzando el posicionamiento defensivo y elevando el riesgo de volatilidad de corto plazo.
Presión bajista antes del vencimiento récord
El precio de Bitcoin cayó por debajo de los USD 88.000 tras haber superado brevemente los USD 90.000, mientras Ethereum volvió a situarse por debajo de los USD 3.000.
La debilidad se produjo en un contexto de liquidez decreciente y mayor cautela por parte de los operadores a medida que se acerca el cierre del año.
Opciones por USD 28.500 millones concentran la atención
Este viernes vencerán opciones de Bitcoin y Ether por un valor aproximado de USD 28.500 millones en Deribit, el mayor vencimiento en la historia del exchange. Esta cifra representa más de la mitad del interés abierto total, lo que amplifica el impacto potencial sobre el precio spot.
Según Jean-David Péquignot, director comercial de Deribit, el nivel de “máximo dolor” se sitúa en torno a los USD 96.000, mientras que existe un volumen significativo de puts concentrado en la zona de USD 85.000, lo que podría atraer el precio hacia niveles inferiores si aumenta la presión vendedora.
Estrategias defensivas y cautela hacia 2026
Los traders están rotando coberturas de corto plazo hacia vencimientos de enero, pasando de puts en el rango USD 85.000–70.000 a spreads más contenidos entre USD 80.000 y USD 75.000. Este movimiento sugiere que el mercado no solo cubre el riesgo inmediato, sino que mantiene una visión prudente de cara al inicio de 2026.
Aunque persisten estructuras alcistas de medio plazo con objetivos entre USD 100.000 y USD 125.000, el encarecimiento de las coberturas bajistas refleja que el sentimiento dominante sigue siendo defensivo.
Conclusión
La caída de Bitcoin por debajo de los USD 88.000 pone de manifiesto la fragilidad del mercado antes de un vencimiento de opciones sin precedentes. Con liquidez reducida y fuerte concentración de interés abierto, la volatilidad podría intensificarse en los próximos días, mientras los inversores equilibran expectativas alcistas de largo plazo con cautela a corto plazo.
