Repunte de precio en un contexto macro más favorable
El precio de Ethereum superó los USD 2.100 tras rebotar desde mínimos cercanos a USD 1.750, apoyado por la recuperación de Bitcoin y un mejor tono en los mercados bursátiles de EE. UU. El movimiento supone un rebote técnico de más del 20% tras una de las correcciones más rápidas del ciclo.
Derivados aún no confirman un giro alcista
Pese al repunte en spot, los mercados de futuros siguen mostrando cautela. La prima anualizada de los futuros de ETH permanece por debajo del umbral neutral, señal de que los traders de derivados aún no están apostando por un impulso alcista sostenible a corto plazo.
Dominio en TVL, pero con dudas estructurales
Ethereum mantiene el liderazgo en valor total bloqueado (TVL) y comisiones si se incluye su ecosistema de capa 2. Sin embargo, crecen las críticas por la dependencia de subsidios a los rollups y los retos de descentralización y seguridad en algunas soluciones L2.
Inflación de ETH vuelve a escena
La menor actividad on-chain redujo la quema de comisiones, elevando la inflación anualizada de ETH hasta alrededor del 0,8%. Este cambio ha reabierto el debate sobre la narrativa deflacionaria y la necesidad de priorizar la escalabilidad de la capa base, una postura reiterada por Vitalik Buterin.
Conclusión
El rebote por encima de USD 2.100 alivia la presión inmediata, pero los datos de derivados y la dinámica on-chain sugieren prudencia. Para confirmar que ETH tocó fondo, el mercado necesitaría señales claras de mayor apetito por riesgo y una reactivación sostenida de la actividad en la red.
