Circle y Bullish reabren la puerta de los IPO cripto
2025 marcó un punto de inflexión para las salidas a bolsa del sector cripto. Tras años de intentos fallidos vía SPAC, Circle y Bullish lograron finalmente debutar en mercados públicos. El estreno de Circle en la Bolsa de Nueva York fue tan demandado que la cotización se suspendió varias veces en su primera hora, aunque el impulso se moderó después ante la bajada de tipos de la Reserva Federal y el impacto potencial en los ingresos por reservas de USDC.
eToro y el interés minorista impulsan valoraciones
La plataforma de trading eToro alcanzó una valoración de 5.400 millones de dólares en su debut en Nasdaq en mayo. Aunque no es puramente cripto, su amplia oferta de activos digitales refleja cómo el renovado interés minorista fue un motor clave para reactivar el mercado de IPOs ligados al ecosistema cripto.
Kraken se prepara para el siguiente paso
Mientras algunos actores aún evalúan sus opciones, Kraken dio un paso decisivo al presentar su documentación para salir a bolsa tras una ronda de financiación de 800 millones de dólares que valoró la compañía en 20.000 millones. La empresa ha dejado claro que quiere debutar tan pronto como el regulador complete su revisión, siempre que el mercado acompañe.
Un cambio estructural en el acceso a capital
El contexto de 2025 fue especialmente favorable: reapertura del mercado de IPOs en EE. UU., mayor claridad regulatoria y vientos políticos más favorables. Tras años en los que Coinbase fue prácticamente la única gran referencia pública del sector, la industria volvió a ver en los mercados tradicionales una vía realista para financiar crecimiento y ganar legitimidad.
Otras compañías en la rampa de salida
Firmas como BitGo, Grayscale o Blockchain.com han explorado públicamente planes similares. Aunque no todas llegaron a formalizarlos este año, el entorno dejó claro que el apetito inversor existe y que el calendario de salidas podría ampliarse aún más en 2026.
Conclusión
2025 puede recordarse como el “año bisagra” de los IPO cripto. Circle, Bullish y eToro demostraron que el sector vuelve a ser viable para los mercados públicos, mientras Kraken y otros se posicionan para seguir el mismo camino. Si las condiciones se mantienen, el próximo año podría ver una oleada aún mayor de empresas cripto cotizando en bolsa.
