El ecosistema de perpetuos (perps) en Sui empieza a diferenciarse con fuerza dentro de DeFi. En un reciente encuentro, cinco de los equipos más relevantes —Aftermath, Astros, Bluefin, FlowX y Zo— expusieron cómo están aprovechando la arquitectura de Sui para explorar diseños que en otras blockchains serían inviables. En CoinWatcher te resumimos las claves que marcan este nuevo ciclo de derivados on-chain.
Qué son los perps y por qué importan
Los contratos perpetuos permiten abrir posiciones largas o cortas con apalancamiento y sin vencimiento. Son herramientas potentes para cobertura y especulación, pero exigen ejecución rápida, liquidez profunda y una gestión de riesgo precisa. Sui se está posicionando como el terreno ideal para innovar en este espacio gracias a su paralelismo y baja latencia.
Aftermath: perps 100% on-chain, sin intermediarios
Aftermath apuesta por un modelo radical: matching totalmente on-chain, sin motores off-chain ni APIs privilegiadas.
Su objetivo es eliminar “gatekeepers” y permitir que cualquiera pueda aportar liquidez en igualdad de condiciones, logrando libros más profundos y reglas inmutables gobernadas por validadores. Este enfoque solo es viable por la arquitectura paralela de Sui.
Astros: derivados integrados con lending
Nacido desde el protocolo de préstamos Navi, Astros conecta liquidez de lending directamente con perps.
Los usuarios pueden abrir posiciones utilizando colateral que ya genera rendimiento, creando una especie de prime brokerage on-chain. El resultado es mayor eficiencia de capital y una herramienta clara para cobertura en mercados volátiles.
Bluefin: enfoque en seguridad y adopción masiva
Bluefin prioriza gestión de riesgo y simplicidad.
Utiliza USDC como único colateral para evitar complejidades y riesgos ocultos, y construye un “stack completo” que va desde spot hasta perps y vaults automatizados. Su tesis: los perps son para menos usuarios que el spot, así que hay que facilitar al máximo la transición.
FlowX: el agregador de perps
FlowX no es un exchange tradicional, sino un agregador de derivados.
Su plataforma enruta las órdenes al venue más eficiente según fees, funding y liquidez, algo crítico cuando el apalancamiento multiplica cualquier diferencia. El plan es integrar progresivamente perps nativos de Sui junto a otros ecosistemas.
Zo: ejecución casi sin slippage vía oráculos
Zo elimina el libro de órdenes y ejecuta operaciones directamente contra precios de oráculo, logrando slippage casi nulo.
Para evitar arbitrajes abusivos, introduce guardrails como tiempos mínimos de mantenimiento y fees dinámicos. Además, prepara asistentes de trading con IA para análisis y automatización, buscando hacer los perps más accesibles.
La idea común: Sui amplía el espacio de diseño
Aunque cada equipo eligió un camino distinto, todos coincidieron en algo:
Sui permite modelos de derivados difíciles de escalar en otras cadenas. Matching on-chain real, colateral integrado con lending, agregación cross-chain o ejecución sin slippage son posibles gracias a su paralelismo, baja latencia y economía de almacenamiento.
Conclusión
El mercado de perps en Sui no sigue un único estándar: explora múltiples enfoques en paralelo. Para traders, esto se traduce en más opciones, mayor eficiencia y nuevas estrategias. En CoinWatcher vemos esta diversidad como una señal clara: Sui se está convirtiendo en uno de los laboratorios más avanzados para el futuro de los derivados en DeFi.
