Los mercados reaccionan con fuertes subidas a las palabras del presidente de la Reserva Federal en Jackson Hole, mientras aumenta la presión política desde la Casa Blanca.
Powell anticipa un posible recorte en septiembre
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha dejado abierta la posibilidad de un recorte de tipos en la reunión del 17 de septiembre. Durante su intervención en el simposio económico de Jackson Hole (Wyoming), Powell argumentó que los riesgos “cambiantes” en la economía podrían justificar la medida.
Las Bolsas estadounidenses reaccionaron al alza, con subidas superiores al 1% en los principales índices, mientras que el dólar se debilitó más de un 0,5%, hasta los 1,17 euros.
Contexto político y presión desde la Casa Blanca
Esta ha sido la última visita de Powell a Jackson Hole como presidente de la Fed, con su mandato finalizando en mayo de 2026. El contexto político añade tensión: el presidente Donald Trump ha intensificado sus ataques contra la institución y su liderazgo, incluso pidiendo la dimisión de la gobernadora Lisa Cook tras una polémica con sus hipotecas.
Trump ha criticado reiteradamente la negativa de la Fed a bajar tipos, acusando a Powell de “frenar la economía” y de dañar el mercado inmobiliario por los altos intereses de las hipotecas. Actualmente, un préstamo a 30 años en EE. UU. se concede a un 6,58%, lo que ha frenado las compraventas de viviendas hasta mínimos no vistos desde 1995.
Factores macroeconómicos y división en la Fed
Tras un recorte de un punto en diciembre, la Fed ha mantenido los tipos en el rango 4,25%-4,50% durante cinco reuniones consecutivas. En este periodo, tanto el Banco Central Europeo como el Banco de Inglaterra han avanzado con más recortes, dejando a la Fed rezagada.
Los últimos datos del mercado laboral muestran solo 73.000 empleos creados en julio, junto a revisiones a la baja en meses anteriores. Aunque la tasa de paro sigue en el 4,2% y la inflación en el 2,7%, las tensiones por los aranceles han elevado los precios de producción a máximos de tres años.
Las actas del FOMC de julio reflejaron un consenso en torno a mantener la cautela ante la inflación, pero cada vez más voces dentro de la vse inclinan por actuar pronto para evitar un deterioro mayor del crecimiento.
Reacción de los mercados
Los analistas consideran que Powell ha preparado el terreno para una política monetaria más flexible en los próximos meses. Desde Natixis IM, Mabrouk Chetouane anticipa hasta tres recortes de tipos antes de final de año, mientras que otros estrategas proyectan una senda más prolongada hacia 2026.
El mercado descuenta ya una probabilidad cercana al 70% de un recorte de 25 puntos básicos en septiembre, aunque el tono final de la Fed dependerá de la evolución de los datos de empleo e inflación en las próximas semanas.
