Tras una votación histórica, el equipo nativo de Hyperliquid desplaza a gigantes como Paxos y BitGo y se prepara para el despliegue del dólar digital USDH.
Una victoria con sello del ecosistema
Native Markets, equipo originario de Hyperliquid, se impuso en la disputa por el ticker USDH, superando a competidores de peso como Paxos, BitGo, Ethena y Frax. La decisión se tomó en la primera gran votación de gobernanza del ecosistema, con un respaldo de dos tercios de los HYPE en staking.
El resultado confirma la creciente influencia de los equipos nativos en la dirección de protocolos DeFi, en un proceso que atrajo la atención de toda la industria cripto.
Críticas a la transparencia del proceso
Aunque la victoria fue clara, no estuvo exenta de polémica. Varios actores del sector cuestionaron la equidad del concurso, sugiriendo que la decisión favorecía desde el inicio a Native Markets. Haseeb Qureshi, de Dragonfly, calificó el proceso como “una farsa”, insinuando que los validadores nunca consideraron seriamente a otros postores.
Aun así, la comunidad de validadores cerró filas en torno a Native Markets, mientras que la Fundación Hyperliquid optó por abstenerse de la votación.
El diseño de USDH
El nuevo stablecoin será emitido sobre HyperEVM, con reservas respaldadas por una combinación de efectivo y bonos del Tesoro de EE. UU.. La gestión estará dividida entre BlackRock en la parte off-chain y Superstate, mediante la infraestructura de Bridge (propiedad de Stripe), en la parte on-chain.
Los rendimientos generados se utilizarán para recompras de HYPE y programas de crecimiento del ecosistema, creando un efecto de retroalimentación directa entre la adopción de USDH y el valor del token nativo.
Impacto en la competencia de stablecoins
El lanzamiento de USDH marca un hito: es el primer dólar estable nativo de Hyperliquid, que se posiciona frente a USDC, aún dominante con casi $6.000 millones en reservas dentro del protocolo.
Analistas señalan que los stablecoins se están comoditizando, y que en el futuro los usuarios podrían ver solo un genérico “USD”, mientras los exchanges hacen los swaps entre emisores en segundo plano. En este escenario, lo determinante será la liquidez, la integración institucional y la confianza regulatoria.
Para Hyperliquid, el movimiento refuerza su posición como líder en derivados descentralizados, donde ya controla cerca del 70 % del mercado de perpetuals.
